Страховая и финансовая компания Legal & General (LSE: LGEN) пользуется популярностью у многих инвесторов, работающих с доходами, благодаря своим дивидендам. При уровне более 6% он предлагает дивидендную доходность значительно выше средней по FTSE 100 . Здесь я объясняю, почему я считаю дивиденды Legal & General привлекательными и что может с ними случиться в будущем.

Страховщики как акции дохода Великобритании

Страховщики часто генерируют свободный денежный поток, который они могут использовать для выплаты дивидендов. Так что не случайно многие страховщики имеют привлекательные дивиденды. Например, как и сама Legal & General, Direct Line дает 7,2%, а Admiral - 3,5%.

Выплата наличных в качестве дивидендов означает, что реинвестировать для будущего роста будет меньше. Но, несмотря на щедрый уровень выплат, дивиденды по юридическим и общим вопросам в последние годы более чем покрываются прибылью. Итак, дивиденды не препятствуют развитию бизнеса. Действительно, в годы, предшествовавшие пандемии, Legal & General росла выручка и прибыль.

Почему мне нравятся юридические и общие дивиденды

Рост стоимости акций на 23% в прошлом году составляет большую часть 30% роста за последние пять лет. Это по-прежнему приличный рост капитала, но не так хорошо, как у многих ведущих акций Великобритании. Вот почему я рассматриваю Legal & General как доход, а не как выбор капитала для моего портфеля. Хотя цена акций может продолжать расти, меня привлекает потенциальный доход.

Во время пандемии большинство страховщиков уступили давлению, чтобы сократить свои дивиденды. В отличие от таких конкурентов, как Aviva , Legal & General продолжали выплачивать дивиденды, хотя в течение года они сохраняли размер дивидендов на прежнем уровне, а не повышали их, как это было раньше. Это подчеркивает, что компания внимательно следит за интересами акционеров. Хотя это не гарантирует будущих выплат, я нахожу это обнадеживающим.

Юридический и общий план дивидендов

У некоторых компаний есть заявленная дивидендная политика, которую они пытаются реализовать. Legal & General зашла так далеко, что разработала пятилетний план выплаты дивидендов. На своем мероприятии на рынках капитала в прошлом году он изложил свой план выплатить 5,6–5,9 млрд фунтов стерлингов в виде дивидендов в следующие пять лет. Для сравнения, в 2020 году дивидендные расходы Legal & General составили 1,0 млрд фунтов стерлингов. Таким образом, текущая политика предполагает умеренное ежегодное увеличение дивидендов в ближайшие годы.

Компания также заявила, что нацелена на рост прибыли на акцию быстрее, чем на дивиденды. Прирост денежных средств и капитала должен значительно превышать дивиденды. Я считаю это положительным моментом, потому что это означает, что дивиденды будут комфортно покрыты. Я предпочитаю увеличение дивидендов за счет улучшения результатов бизнеса, а не увеличение, поддерживаемое только сокращением уровней покрытия дивидендов, поскольку это в конечном итоге неустойчиво.

Юридическое и общее увеличение дивидендов

Мы видели этот план в действии вчера, когда компания объявила промежуточные результаты . Промежуточные дивиденды в размере 5,18 пенса были на 5% выше, чем в прошлом году. 5% может показаться не очень большим, но я считаю это существенным увеличением дивидендов. Если бы дивиденды увеличивались на 5% каждый год, они удвоились бы в течение пятнадцати лет.

В соответствии с дивидендной политикой, я ожидаю, что компания будет повышать дивиденды на один процентный пункт от низкого до среднего в течение каждого из следующих четырех лет. Однако дивиденды никогда не гарантированы. Всегда существует риск того, что снижение результатов бизнеса и прибыли может привести к сокращению дивидендов. Дивиденды Legal & General были сокращены, например, после последнего финансового кризиса.

Читайте так же: