DS Smith (LSE: SMDS) цена акций выросла на 30% в прошлом году. Боксмейкер превзошел индекс FTSE 100 , который за тот же период вырос примерно на 10%.

Стоит ли мне покупать акции DS Smith для своего портфеля?

Недавние результаты Д.С. Смита

Компания DS Smith опубликовала результаты за 2021 финансовый год 22 июня 2021 года. Выручка упала на 1% до 6,0 млрд фунтов стерлингов. Тем не менее, рост электронной коммерции помог компенсировать потерю доходов в начале года из-за сбоев, связанных с коронавирусом Covid-19. Кроме того, ориентация компании на упаковку на основе волокна помогла компании расширить свой бизнес. По словам генерального директора Майлза Робертса, «движущие силы роста устойчивости электронной коммерции и упаковки без пластика ускорились за последние двенадцать месяцев, и у нас очень хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из этого роста».

Прибыль компании до налогообложения упала на 37% до 231 млн фунтов стерлингов. Однако руководство уверено, что завершило год в лучшем положении. Они считают, что более высокие расходы больше связаны с Covid-19 в начале года. Во второй половине года прибыль увеличилась, особенно в североамериканском регионе. Скорректированная операционная прибыль группы во втором полугодии составила 272 млн фунтов стерлингов по сравнению с 230 млн фунтов стерлингов в первом полугодии.

Свободный денежный поток DS Smith увеличился до 486 млн фунтов с 354 млн фунтов стерлингов в предыдущем году; в основном это произошло из-за хорошего управления денежными средствами. Это также помогло сократить чистый долг до 1,8 млрд фунтов стерлингов, что является положительным моментом. В результате отношение чистого долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в настоящее время составляет 2,2 раза. Это ниже банковских требований в 3,75 раза.

Компания объявила окончательный дивиденд в размере 8,1 пенса на акцию. Это в дополнение к промежуточным дивидендам в размере 4,0 пенса, объявленным ранее в декабре 2020 года, в результате чего общий дивиденд составит 12,1 пенса. Это обнадеживает, поскольку в прошлом году компания не выплачивала дивиденды из-за неопределенности макроэкономической ситуации.

Риски, которые могут повлиять на цену акций DS Smith

Если посмотреть на структуру затрат компании, то большинство затрат являются переменными, и они будут увеличиваться, даже если выручка увеличится. Кроме того, в этом году увеличились производственные затраты из-за роста цен на ткани, что привело к увеличению затрат на производство бумаги. Меня это немного беспокоит, и я буду внимательно следить за расходами.

Случаи Covid-19 снова начали расти во многих частях мира. Пока рано полагать, что компания вернется к уверенному росту. Если число случаев увеличится, новые ограничения могут негативно повлиять на цену акций DS Smith.

Окончательный вид

Работа компании в прошлом году была удовлетворительной. Я считаю, что в долгосрочной перспективе компания выиграет от бума электронной коммерции. Это одна из причин, почему мне нравятся акции. Но я не совсем уверен, что прибыль скоро увеличится. Итак, я буду держать акции в моем списке наблюдения на данный момент, и я не являюсь покупателем акций на сегодняшний день.

Читайте так же: