Deliveroo (LSE: РОО) IPO оказался одним из худших в новейшей истории. 31 марта акции компании по доставке еды были размещены на Лондонской фондовой бирже по цене 390 пенсов. Затем цена упала на 30% + до 271 пенсов. На момент написания статьи он вырос до 282 пенсов - все еще тяжелая потеря для инвесторов, которые выкупили ранние акции.

История Deliveroo

Служба онлайн-доставки, основанная в 2013 году Уильямом Шу, является гигантом на своем рынке. Хотя он по-прежнему работает в убыток, в последние годы он демонстрирует обнадеживающий рост в соответствии со стратегией Shu по вливанию денежных средств в расширение операций и расширение бизнеса.

Убытки в 2020 году сократились на 40% до 224 миллионов фунтов стерлингов, а за первые два месяца 2021 года транзакции более чем удвоились в годовом исчислении . Хотя это кажется обнадеживающим для инвесторов в рост, есть несколько ключевых причин, по которым в результате IPO цены на акции резко упали.

Причины провала IPO Deliveroo

Во-первых, IPO не могло быть хуже. Экономика Великобритании наконец-то открывается: рестораны и пабы должны начать открывать свои двери 12 апреля. Службы доставки еды, такие как Deliveroo, смогли извлечь выгоду из ограничений, поскольку люди хотели, чтобы еду ресторанного качества доставляли в их дома. Однако через неделю этого не произойдет, так как люди будут стремиться поесть вне дома. Принимая это во внимание, проведение IPO сейчас кажется неподходящим моментом.

Кроме того, 31 марта был заключительным днем ​​первого финансового квартала 2021 года. Это очень важное время для управляющих фондами. Они склонны пересматривать свои портфели и перебалансировать позиции. Конечно, сейчас не время бросаться на такие нестабильные инвестиции, как IPO.

Это IPO также связано с этическими проблемами . Многие ведущие институциональные инвесторы, включая Legal & General , Aviva и BMO Global, заявили, что не будут участвовать в IPO из-за плохого обращения с рабочими. Исследование Бюро журналистских расследований показало, что треть работников получает зарплату ниже минимальной. Во многом это связано с контактами в нулевой час и «гибкой» структурой оплаты Deliveroo. Многие долгосрочные инвесторы принимают это во внимание. Они ищут больше, чем просто прибыльный бизнес. Они хотят твердого этического подхода.

Последняя причина ужасного IPO Deliveroo связана с оценкой стоимости компании. Предполагалось, что размещение акций увеличит общую стоимость Deliveroo до 7,6 млрд фунтов стерлингов. Последовавшее за этим снижение стоимости акций сбило с толку 1,2 миллиарда фунтов стерлингов. Рыночная капитализация в 7,6 миллиарда фунтов стерлингов означала бы, что стоимость компании в 6,4 раза больше, чем в предыдущем году. Это кажется довольно крутым, учитывая, что конкурирующий Just Eat Takeaway.com оценивается всего в 4,8 раза больше выручки.

Итак, со всеми этими негативными моментами, почему цена акций снова начала расти после падения? Что ж, Deliveroo - это растущий бизнес с большим потенциалом. Плюс в том, что компания объявила о расширении службы доставки продуктов в течение 2021 года. Это самая быстрорастущая часть бизнеса. Расширение будет предлагать доставку продуктов еще в 125 городов, в результате чего общее количество в Великобритании достигнет 300. Это могло бы помочь ей в ее стремлении к прибыльности.

Тем не менее, неудачный выбор времени, проблемы с правами работников и искаженная оценка означали, что это IPO всегда будет нелегко. Мы не будем пока добавлять в свой портфель какие-либо акции Deliveroo.

Читайте так же: